Gradualismo Obsesivo Compulsivo

Los niveles observados de inflación a comienzos de 2016 no deberían sorprender a nadie en función de la coyuntura macroeconómica en que asumió el actual gobierno y el programa fiscal y monetario gradualista que está aplicando.

Macri, Scioli, Massa y Stolbizer durante sus campañas electorales propusieron (cada uno con sus matices o diferencias) la conveniencia de aplicar medidas gradualistas para evitar las tan temidas “medidas de shock”. Seguir leyendo Gradualismo Obsesivo Compulsivo

El Club de los Devaluadores tiene Presidente: Kicillof

El 10 de diciembre de 2007, día en que Cristina Fernández de Kirchner asumió su primer mandato presidencial se necesitaban 3,15 pesos para comprar un dólar. Todo aquél que quería comprar dólares lo podía hacer libremente. El gobierno le pedía a los exportadores que no liquiden de golpe las divisas para no presionar “a la baja” el tipo de cambio. Los exportadores le vendían dólares al Central y los pesos que emitía el Central para comprar esos dólares “complicaban” al gobierno porque para “sostener” el tipo de cambio aumentaba la base monetaria mas que la demanda de dinero. El gobierno era el que “sostenía” el tipo de cambio. De no hacerlo el tipo de cambio nominal hubiera sido menor. Seguir leyendo El Club de los Devaluadores tiene Presidente: Kicillof

Bajar Subsidios es Reactivante y Progresista

Algunos candidatos a presidente temen referirse al sector energético porque asumen que no hay buenas noticias para dar. Es tal la maraña de subsidios y problemas de tarifas que enfrentan los servicios públicos, que algunos prefieren salir del paso con frases políticamente correctas.

En general la situación es la siguiente: lo que paga la demanda es bajo, no cubre el costo del servicio y el Estado cubre la diferencia. A su vez el Estado, como pocos privados quieren o pueden invertir en estas condiciones, debe concentrar sobre sus espaldas la obligación de invertir para que los servicios públicos, al menos, no colapsen. El gobierno siempre promete invertir mucho y termina haciendo, en el mejor de los casos, lo que la caja le permite. El esfuerzo inversor es loable, el problema es que no alcanza.

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Dime qué Tasa pagas y te diré qué gobierno tienes

La reciente colocación de deuda soberana nominada en dólares por parte del gobierno nacional con jurisdicción local y de deuda corporativa de YPF también nominada en dólares nos dice mucho respecto a la situación de nuestra economía.

El gobierno nacional colocó deuda por poco más de 1.400 millones de dólares por la que el país pagará una tasa de casi 9% anual. Esto confirma que el problema no es el acceso al financiamiento, sino su costo. A los argentinos hoy nos prestan plata al doble de tasa que los mismos inversores están dispuestos a prestarles a los hermanos uruguayos, a los hermanos bolivianos o a los hermanos peruanos. Kenia casi en el mismo momento que nuestro país colocó deuda soberana a casi la mitad de la tasa que pagaremos nosotros. Seguir leyendo Dime qué Tasa pagas y te diré qué gobierno tienes

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